Als er één aspect is waar grote beleggers naar kijken, dan is het wel hoeveel exposure ze zullen geven aan crypto. Je ziet van tijd tot tijd wel eens uitspraken verschijnen van bekende figuren die zeggen hoeveel % ze van hun portfolio aan Bitcoin zullen toewijzen. Uiteindelijk verschilt dit van persoon tot persoon. De meeste conservatieve beleggers komen meestal uit op een allocatie van 1-2% en de meer agressieve beleggers eindigen met 5-20% in hun portfolio. In het geval van het extreme (zoals ons), en meestal bij jonge mensen, zal er meerderheidsallocaties in een portfolio zijn tot bijna 100%.
Hoe zal crypto evolueren in termen van portfolio exposure?
De meer conservatieve percentages zijn eerder gebaseerd op het idee dat Bitcoin en cryptocurrencies een ander type asset zijn dan de traditionele aandelen, obligaties, valuta’s en grondstoffen.
De traditionele belegger ziet crypto als een “extra optie asset” dat je in een portfolio kan stoppen. Maar volgens ons is dit niet de juiste manier om ernaar te kijken.
Onze persoonlijke overtuiging is dat uiteindelijk 100% van het portfolio van elke persoon uit crypto zal bestaan. Dit kwam ter sprake in een recent gesprek met Shark Tank’s Kevin O’Leary. Het punt is dat elk bedrijf in de wereld uiteindelijk een interface of afhankelijkheid van een cryptosysteem zal hebben. Elke obligatie zal migreren naar één of ander nieuw technologisch spoor dat gebruikt wordt om uit te geven, bij te houden en transacties mee uit te voeren. De valuta’s zullen allemaal digitaal worden en de grondstoffen zullen hetzelfde doen.
Beleggers zullen nog steeds vier asset-classes hebben om in te beleggen – aandelen, obligaties, valuta’s en grondstoffen. De technologie zal veranderen. De bestuursmodellen zullen veranderen. De namen van de assets en de emittenten kunnen zelfs veranderen. Maar de kern assets-classes gaan nergens heen.
We maken de vergelijking.
In het midden tot het einde van de jaren negentig waren ondernemers en investeerders geobsedeerd door het internet. De belofte was dat dit nieuwe technologische netwerk alles zou ontwrichten. Grote bedrijven kondigden aan dat ze zich op het internet zouden richten. Investeerders wilden investeren in internetbedrijven en internetobligaties. Oprichters vertelden hun familie dat ze hun luie banen zouden verlaten om een internetbedrijf te beginnen. De mainstream media kon niet stoppen met praten over “internet! internet! internet!”.
Niemand praat vandaag nog over het internet. Er zijn geen internetbedrijven. Er wordt gewoon aangenomen dat elk bedrijf, ongeacht de sector of het stadium van ontwikkeling, gebruik maakt van het internet.
Er zijn geen assets die bestaan zonder gebruik te maken van het internet in een of andere vorm of manier. De standaardnorm is een gedecentraliseerd, digitaal netwerk dat mensen in staat stelt met elkaar te interageren op een manier die superieur is aan de oude structuur.
Hetzelfde gaat gebeuren met Bitcoin en cryptonetwerken. Iedereen is vandaag geobsedeerd door de technologie omdat ze nieuw is. Bent u een cryptobedrijf of niet? Investeer je in crypto of niet? Wees geen boomer. Stap nu in de crypto-industrie! Die opwinding verdwijnt uiteindelijk als mensen begrijpen dat de technologie de standaard standaard zal zijn voor de toekomst. Elk bedrijf zal interfacen met cryptonetwerken of -assets. Elk financieel asset zal draaien op deze nieuwe transactierails. Crypto zal niet nieuw zijn, het zal de basis van alles worden.
Het debat en de concurrentie over welke netwerken winnen, en welke verliezen, zal door de vrije markt worden bepaald. Waarde en gebruik zullen toenemen voor diegenen die iets bouwen dat de problemen van gebruikers oplost. Maar het idee dat nieuwe, gedecentraliseerde, digitale netwerken zullen opklimmen tot mondiaal belang is op dit moment bijna onvermijdelijk.
We zullen het niet hebben over cryptobedrijven. Het zullen gewoon bedrijven zijn. Er zal worden aangenomen dat ze gebruik maken van deze nieuwe, superieure technologieën. Wat ons terugbrengt naar het oorspronkelijk punt: elke investeerder zal 100% van zijn portfolio in crypto hebben. Elk aandeel dat ze bezitten zal de technologie gebruiken. Elke obligatie die ze hebben zal worden uitgegeven en verhandeld met deze “rails”. De valuta’s in hun portfolio zullen allemaal digitaal zijn en de grondstoffen zullen ook geïntegreerd zijn. Het hele portfolio zal crypto zijn, maar we zullen er niet noodzakelijk op die manier over denken.
Tijden veranderen snel. Dit is allemaal opwindend. We moeten onthouden dat de geschiedenis meestal een goede gids is voor de toekomst. Hoe meer dingen veranderen, hoe meer ze hetzelfde blijven.
Om af te sluiten.
Daarnaast wordt de adoptie van crypto alleen maar versneld doordat we leven in een krankzinnige tijd van fiscaal en monetair beleid. Dat maakt op dit moment het belang van een bitcoinallocatie voor de meeste instellingen nog duidelijker.
Wij denken daarom dat uiteindelijk elke asset eigenaar een keuze zal moeten maken. Hoe lang zijn ze bereid te lijden onder aanhoudend hoge inflatie? Zijn ze bereid te wedden dat de inflatie op korte termijn tot onder de 2% zal dalen? Of zijn ze beter af met hedgen en Bitcoin op hun balans zetten?
Onze gok is dat mensen uiteindelijk zullen capituleren. Bedrijven zullen capituleren. Er moet een gesprek komen over fiduciaire plicht en publieke bedrijven die 100% van hun balans in cash en cash-equivalenten blijven aanhouden. We hebben op dit moment 6% CPI en 5% kerninflatie, wat niet normaal is. Ze zijn opzettelijk aandeelhouderswaarde aan het verliezen zonder enig strategisch voordeel. Op een gegeven moment moeten aandeelhouders zeggen: genoeg is genoeg. En dit is waar bedrijven cryptosystemen zullen adopteren binnen hun ecosysteem…
