Er is de afgelopen twee maanden geen grote verandering in de markt geweest met Bitcoin dat in de verwachte correctieve modus blijft. Dat gezegd zijnde, zullen wij bij tradepremium ook niet stil gaan zitten, of een overwinningsrondje maken over de consolidatie die al enige tijd in het vooruitzicht ligt. Wij houden het liever realistisch, en proberen een antwoord te geven op enkele van de moeilijkheden en zwakheden die aan de basis liggen van onze algemene visie op crypto.
Het is de bedoeling van de trader/belegger om opzettelijk en strategisch een theoretische tegenstrijdigheid te omarmen, op praktisch niveau, gezien het onzekerheidsprincipe. Dit gezegd zijnde, kan deze tegenstrijdigheid meer schijn dan werkelijkheid zijn… wanneer men de prijsdynamiek over een bepaalde periode in overweging neemt.
Momenteel worden onze lezers dus soms geconfronteerd met tegenstrijdigheden. En toch, zoals wij hopen te illustreren in dit artikel, is dit eigenlijk perfect normaal.
Let’s Go!
De afgelopen weken hebben we de Bitcoin-markt geanalyseerd vanuit het perspectief dat we ons in een soort bearmarkt bevinden. Maar, wij denken dat als we over 2 jaar terugkijken, het afgelopen jaar en waarschijnlijk 2022 één grote zijwaartse consolidatie zal zijn.
Niettemin, wanneer er minder sterke stijgingen zijn, weinig groene candles, en enkel zijwaartse chop, voelt het vrij grimmig. De belangrijkste reden waarom wij nog niet verkondigen dat we klaar zijn om een bearstijl als 2018 mee te maken, is omdat de aanboddynamiek ongelooflijk constructief blijft. We zien meer en meer coins gekocht worden tussen de $30k en $60k, om vervolgens naar cold storage te gaan en HODLen tot de dood hen scheidt.
Het potentiële scenario dat in onze laatste artikelupdate werd besproken, speelde zich daarnaast ook af (neem hem zeker een keer door). D.w.z. een laatste shakeout naar de support, waarbij de liquiditeit van de wick van 4 december werd gegrepen vóór een ommekeer. De markt heeft nu een belangrijk support gebied bereikt met stijgende divergentie op de MACD. Na twee maanden van een aanhoudende downtrend, is Bitcoin klaar voor een bounce.
Dit was de marktsituatie tijdens onze vorige update
Dit is de marktsituatie nu
De eerste weerstandszone zal $46k-$48k zijn, wat overeenkomt met de consolidatie van december en de 200-day moving average. Het volgende weerstandsniveau zal $50k-$53k zijn, een doorbraak boven die zone zou de deur openen naar bullish momentum en het netwerkeffect dat daarop volgt. Die zone zal echter waarschijnlijk fungeren als een belangrijke kortetermijnweerstand, aangezien ze overeenkomt met de hoogste koersen van september en de supportzone van het mislukte uitbraakpatroon van Q4 2021.
Het actieplan is nog steeds hetzelfde
Beleggers en traders willen in deze omgeving een andere strategie hanteren:
- Als belegger ben je op zoek naar het accumuleren van coins tegen een korting, en dan is de huidige prijs een belangrijke kans om coins te stacken in afwachting van een appreciatie op lange termijn.
- Als trader is het beter om te wachten op BTC om marktsterkte te tonen, de downtrend lijn te breken, het STH realized prijsniveau van weerstand, en een higher high te drukken alvorens nieuwe longs in te gaan.
De STH realized prijs (kostenbasis) blijft een neerwaartse trend vertonen met de correctie en staat momenteel op $50.160. Dit niveau zal waarschijnlijk fungeren als kortetermijnweerstand, omdat beleggers proberen quitte te spelen op de coins die zij in 2021 hebben gekocht.
Net als de SOPR, wordt de kostenbasis geleid door de prijs en geeft inzicht in de winstgevendheid en het sentiment van de marktdeelnemers.
Wat zien we nog?
Bitcoin domineert nog steeds dicht bij all-time lows en vormt een bullish triple bottom patroon (op het 4-uur timeframe) met een divergentie op de RSI en MACD. Op de weekly timeframe is er een kiss van de MACD maar geen cross, wat aangeeft dat bullish momentum nog steeds standhoudt. Het momentum voor de middellange/lange termijn geeft nog steeds de voorkeur aan een overweging in Bitcoin-posities ten opzichte van altcoins.
ETHUSD volgde het mislukte uitbraakpatroon van Bitcoin en na een recente correctie van 20% handelt Ethereum nu op support, net als BTCUSD. Een bounce kan worden verwacht met het eerste significante weerstandsniveau op $3600.
Met zowel BTC als ETH op steun in USD paren en de marktdominantie die wijst naar BTC-sterkte, hebben we weinig overtuiging om ETH-posities toe te voegen op korte termijn.
Macro marktanalyse
Amerikaanse aandelen en angst voor de Fed zijn verantwoordelijk voor veel van de verkoopdruk op Bitcoin de laatste tijd.
Terwijl de markt in het algemeen aan het verkopen is, is een Bitcoin-rally onwaarschijnlijk. Bitcoin heeft tijdens de correctie echter goed stand gehouden, en we kunnen een opleving verwachten wanneer de verkoopdruk op aandelen afneemt. Dat gezegd zijnde, moeten we op korte termijn meer volatiliteit verwachten op SPY.
Wat de vrees voor Fed tightening betreft, is ons standpunt niet veranderd. We zitten nog steeds in een periode van ongekende liquiditeit in het systeem, met overtollige bankreserves van in totaal meer dan $4 biljoen. De grootste liquiditeitshandel aller tijden is nog steeds bezig, en daarom adviseren wij om ons niet te druk te maken over de Fed-taper of mogelijke Fed-tightening (terzijde: de Fed koopt in januari nog steeds voor $60 miljard aan assets op).
De correlatie tussen 10-jaars rente en Bitcoin wordt minder nu Bitcoin daalt en de rente stijgt. Dit lijkt echter slechts het gevolg van tijdelijke onzekerheden: de snelheid waarmee de rente uitbrak, de correctie op aandelen en de gesprekken van de Fed waren genoeg materiaal om beleggers af te schrikken en geen nieuwe posities in te nemen. Wij verwachten echter dat beleggers hun aandacht weer zullen verleggen naar risicovolle assets zodra de correctie wat minder krachtig wordt. Waar zal al die liquiditeit naartoe gaan in een omgeving met 7% inflatie?
Een interessante verandering vond vorige week plaats met de publicatie van de Amerikaanse kerninflatie (CPI). Na de laatste twee publicaties van deze data eindigde Bitcoin die dag in het rood, maar de dag daarna sloot de candle in het groen. Het verschil in reactie suggereert dat veel van de angst voor de Fed al is ingeprijsd in de markt: 4 renteverhogingen in 2022 en een “potentiële” balansverkorting “ergens later in 2022”.
BTC VS. ETH
Op korte termijn: kopen
- Bearish korte termijn technische structuur totdat HH+HL en korte termijn weerstand is weggewerkt ($50k).
- De beste koopopportuniteiten op lange termijn komen er wanneer de marktstructuur op korte termijn wordt aangetast in een globale bullish trend op lange termijn.
- Stijgende divergentie op de daily chart wijst op een naderende trendomkeer.
- Stijgende aanboddynamiek en sentiment bij langetermijnhouders.
- Bitcoin zal waarschijnlijk blijven consolideren zolang er sterke verkoopdruk is op aandelen.
Middellange termijn: kopen
- Bullish technische structuur intact op de weekly chart.
- On-chain data bevestigen piekaccumulatie door langetermijnhouders en bullish macro-aanboddynamiek voor de komende maanden.
- Massa’s liquiditeiten + sterke economie zullen risicodragende aasets omhoog duwen vóór uiteindelijke “quantitative tightening”.
Lange termijn: sterk kopen
- Stijgende technische structuur op de maandgrafiek.
- Bitcoin staat momenteel aan het begin van de tweede etappe van zijn bull-run.
- De top van de bullmarkt zal waarschijnlijk gecorreleerd zijn aan het einde van het gemakkelijke monetaire beleid en de zwakke aanboddynamiek.
Op korte termijn: houden
- BTC-dominantie staat op een historisch dieptepunt boven sterke support. Risk/Reward volgens dominantie geeft op korte termijn de voorkeur aan een overweging in Bitcoin ten opzichte van ETH.
- ETHUSD volgt BTC’s mislukte uitbraakpatroon en handelt momenteel boven significante support.
- Goede gelegenheid om langetermijnposities op te bouwen, maar zal op korte/middellange termijn waarschijnlijk ondermaats presteren ten opzichte van BTC.
- ETHBTC test momenteel de support/resistance trendline van mei na een fake brakeout.
Middellange termijn: koop
- On-chain data bevestigen piekaccumulatie door langetermijnhouders en stijgende macro-aanboddynamiek voor de komende maanden.
- Massale liquiditeit + sterke economie zal risk-on assets hoger duwen vóór uiteindelijke quantative tightening.
- Gezien zijn nummer één positie in het massaal ontwrichtende ecosysteem van smart contracts, heeft ETH het potentieel om BTC aanzienlijk te blijven overtreffen deze cyclus.
Lange termijn: sterk kopen
- ETH’s schaalvoordelen zullen belangrijke innovatie en adoptie blijven stimuleren tijdens de huidige revolutie van de digitalisering van assets.
