On-chain analyse update over Bitcoin 21.10.2021

by | Oct 21, 2021

On-chain analyse – 21/10/2021

Eerst en vooral een welverdiende Bitcoin ATH. Het is niet makkelijk om long te gaan, laat staan long te blijven voor Bitcoin. Degenen onder u die HODLden en de dip stapelden, verdienen de hoge wallet waardes.

 

Op dit moment is er een duidelijke macrovraag naar blootstelling aan crypto’s na de opwinding van BTC’s eerste futures ETF. De on-chain metrics hieronder geven ons de overtuiging dat de markt zijn top nog moet bereiken en die zal komen tegen het einde van Q4.

Stijgend on-chain volume charts

URPD laat zien tegen welke prijs de huidige set Bitcoin UTXO’s zijn gecreëerd, d.w.z. elke balk geeft het aantal bestaande bitcoins aan dat het laatst binnen die gespecificeerde prijs bucket is bewogen. De prijs op de x-as verwijst naar de ondergrens van die bucket.

Op het moment van schrijven, werden slechts 311.8k BTC voor het laatst verplaatst tegen een prijsniveau boven $60.187. Merk ook op dat de eigenaars van deze coins HODLed gedurende alle ups, downs en volatiliteit van de laatste 6 maanden en niet verkochten. Met slechts 1,66% van het aanbod gehouden op een ongerealiseerd verlies, betekent dit dat 98,34% van de coins nu worden gehouden op een ongerealiseerde winst waardoor lange termijn houders stimulans om de institutionele vraag te voeden en winst te realiseren.

De MVRV-Z Score

Deze Score wordt gebruikt om te beoordelen wanneer een asset overgewaardeerd of ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn “reële waarde”, zoals wordt onderstreept door de afwijking tussen zijn marktwaarde en gerealiseerde waarde (dit wordt later in onze on-chain educatie serie nog dieper besproken). Wanneer de marktwaarde aanzienlijk hoger is dan de gerealiseerde waarde, wijst dit historisch gezien op een markttop (rode zone), terwijl het omgekeerde wijst op een marktbodem (groene zone).

Elke keer dat de MVRV z-score 3,0 bereikte, maakte Bitcoin een parabolische prijsrun gedurende de volgende 1-2 maanden.

We gaan weer torenhoog….

Mensen voelen extreem veel vertrouwen nu de markt naar nieuwe hoogtes scheurt…vreemd genoeg geloven ze dat de all-time-high het juiste moment is om dat mega 100x long contract te openen…zo voorspelbaar. Perpetual Futures open rente zijn nu op all-time highs. Dit vertelt ons dat er veel aanmaakhout in het vuur zit…maar nog geen vonk.

De zogenaamde “option markets” zijn eveneens sky high, met open rente en volumes die naar nieuwe hoogtes schreeuwen. De beste tijd om call options te kopen was toen de prijs naar $30k-$40k kelderde. Het precies verkeerde moment is als de prijs naar nieuwe ATH’s scheurt waar traders de grootste optiepremies betalen. Waar rook is, is vuur. We hebben nu aanmaakhout + rook…

Plotseling gaat iedereen ook LONG met leverage…Funding rates scheuren naar 6 maands highs. Dit betekent dat de meerderheid van de open eeuwigdurende contracten long zijn. Mensen betalen enorme interest voor het voorrecht om long te gaan met leverage.

 

Conclusie

Deze drie samen geven ons een gevaarlijke cocktail op capitulatie. Dit is de perfecte setup voor een long squeeze. Dit betekent niet dat we een leverage cascade zullen krijgen, en het betekent ook niet dat de bull markt van de ene dag op de andere zal eindigen. Wat het wel betekent is dat de waarschijnlijkheid van op zijn minst een korte termijn long squeeze verhoogd is. Voor de geduldige belegger/trader zou er op korte termijn een pullback kunnen komen die waarschijnlijk snel wordt opgekocht.

Liquid Supply Shock

Deze nieuwe on-chain metric genaamd, Liquid Supply Shock: Coins in handen van investeerders met een geschiedenis van accumuleren vs coins in handen van speculatieve investeerders met een geschiedenis van kopen en verkopen, laat mooie dingen zien.

Deze grafiek laat zien dat we macro nog steeds zeer bullish moeten zijn. Lange termijn houder aanbodschok is gestegen tot onbetwistbare nieuwe all time highs.

Onthoud: Op een bepaald moment zullen we beginnen zien dat LTH’s beginnen te verdelen, wat normaal is. Lange termijn houders (en whales) kopen zwakte en verkopen kracht. (zie 2017 & 2020)”

Eindconclusie

Op dit moment, gebaseerd op on-chain metrics, is de gerealiseerde prijs voor BTC $22k, het prijsbodem model toont $43k bodem, en het plafond dat we verwachten op basis van de huidige fundamentals is $87k.

De BTC Futures ETF is niet de enige katalysator voor de blow-off top komende Q4. De futures ETF is een signaal dat bevestigt dat institutionele beleggers hongeren naar meer crypto exposure met behulp van legacy brokerages en terminals. De ETF heeft crypto gewoon gelegitimeerd als een activaklasse voor wall st, waardoor instellingen een hogere mate van vertrouwen hebben om een deel van hun portefeuille aan de ruimte toe te wijzen.

Door de macrovraag te combineren met de metrieken op de chain, zien we een prijs van $87k+ BTC waarschijnlijk tegen het einde van Q4.

Velen in de sector verwachten een prijs van meer dan $100k tegen eind december. We zullen zien of we die fabelachtige grens dit jaar bereiken.

Onze artikels zijn geen financieel advies en zijn enkel bedoeld ter aanvulling van uw eigen research. #DYOR

Bedankt voor het lezen en blijf gezond!

Onze artikels zijn géén financieel advies, zij dienen louter ter ondersteuning van uw eigen research. #DYOR!
Share This