Ethereum een zelfbouwende economie?
Vandaag zullen wij jullie onze beleggingsthesis voor Ethereum duidelijk maken. Onze beleggingsthesis is gebaseerd op het gebruikerseffect, of beter gezegd de wet van metcalfe.
Ethereum is naar onze mening een zelfbouwende structuur of een totstandkoming. Dit treedt op wanneer een systeem de eigenschap bezit van onderling verbonden onderdelen te generen dat het zelf niet bezit. Zelfbouwende structuren zijn het resultaat van interacties tussen individuele componenten.
Zelfbouwende structuren zijn dus simpel gezegd het gevolg van de interacties tussen de vele componenten van een samengesteld systeem.
Op basis van de combinaties met afzonderlijke systeemonderdelen ontstaan er permutaties met alle andere onderdelen. Hoe groter het aantal individuele componenten in een onderling verbonden systeem, hoe krachtiger dit resultaat uiteindelijk wordt.
Je kan het vergelijken met een markt. Niemand heeft de markt uitgevonden, maar deze is ontstaan als gevolg van de vraag naar de uitwisseling van goederen. Producenten hebben een efficiënte plaats nodig om te ruilen zodat ze toegang krijgen tot goederen die ze zelf niet maken. Als gevolg van de noodzaak tot uitwisseling worden markten nuttiger naarmate ze meer gebruikt worden. Grotere markten hebben als gevolg dan ook een bredere selectie van goederen die beschikbaar zijn voor de handel en in grotere hoeveelheden, en zorgen voor meer globale deelnemers. Naarmate een markt groter wordt, des te meer goederen er beschikbaar zijn en er meer mogelijkheden zijn. De markt wordt een betere plaats om te handelen naarmate hij groeit.
Markten zijn één van de unieke dingen in deze wereld, die beter worden als meer mensen er gebruik van maken. Deze positieve feedback loop creëert het totstandkoming product van markten: geld. Geld is vervolgens een totstandkoming fenomeen van de markten. De noodzaak om goederen te ruilen, creëert de vraag naar één enkel goed dat iedereen gebruikt om als basis voor de ruil te gebruiken. Geld is een middel dat kan worden geruild voor iets van gelijke waarde, en dit zonder verlies.
Ethereum is voor ons een “never ending story”
Want Ethereum is een verhaal van toepassingen
Je moet eerlijk zijn. Zonder toepassingen is Ethereum niets, anders kan je het vergelijken met een lege doos. Ethereum heeft toepassingen nodig om nuttig te zijn en te worden. Ethereum, en dus ook Ether, ontlenen hun nut en waarde aan de toepassingen die erop staan of gebouwd worden.
Het internet, Wikipedia en Ethereum vertegenwoordigen allemaal open source technologieën met vergelijkbare visies:
- Iedereen kan naar het platform komen en iets waardevols creëren.
- Als iemand iets waardevols bouwt, maakt dat het platform zelf waardevoller.
- De dingen die op het platform worden gebouwd, vertonen evolutionaire kwaliteiten; ze verbeteren, itereren of worden vervangen.
- De dingen die op het platform worden gebouwd, maken alle andere zaken nuttiger en gemakkelijker te ontwikkelen/bouwen.
Alle toepassingen lopen in elkaars verlengde
Wanneer je je applicatie op Ethereum ontwikkelt, dan ontwikkel je die in exact dezelfde omgeving als alle andere applicaties. Alle apps hebben een eigen oppervlak naast alle andere apps. Dit is de kernfunctie van Ethereum. De integratie van een virtuele machine binnen Ethereum was een revolutionaire verbetering in de ontwikkeling van crypto-economische systemen, maar de mogelijkheid om apps samen te stellen is wellicht een nog grotere functie.
De ingediënten en kenmerken van Ethereum’s succes
Want Ethereum is een verhaal van toepassingen
De intrinsieke kenmerken van Ethereum zorgen ervoor dat Ethereum een platform is dat de vorming ervan bevordert.
- Het is een platform zonder toestemming. Iedereen kan bouwen.
- Het is een trefzeker platform. Alles kan worden gebouwd.
- Het is een configureerbaar platform. Alles wat gebouwd kan worden, kan samenwerken met alles wat anders is.
Dit is de perfecte cocktail om een ‘totstandkoming’ te creëren.
De opkomst van het internet volgt ditzelfde model. Het internet is een totstandkoming systeem van onderling verbonden gebruikers, websites en verkeer. Iedereen kan alles bouwen op het internet, en iedereen kan er toegang tot krijgen. De opkomst van het internet is specifiek mogelijk gemaakt door het feit dat er geen belemmeringen zijn voor de ontwikkeling ervan; niemand heeft toestemming nodig om iets op het internet te bouwen.
Naarmate het internet zich verder ontwikkelde, begon het zich steeds sneller te ontwikkelen. Naarmate het aantal gebruikers toenam, groeide de stimulans om er op te bouwen, terwijl de obstakels afnamen. Naarmate de tijd verstreek, kwamen er steeds meer gebruikers op het internet, waardoor uiteindelijk elk bedrijf gedwongen werd om zich op het internet te vestigen. Bovendien werden de tools voor het bouwen op het internet robuuster en gebruiksvriendelijker, waardoor de kosten om iets zinvols te bouwen werden verlaagd en een grotere groep mensen in staat was om ‘bouwers’ te worden. Een positieve feedback-loop kwam tot stand; de stimulansen om op het internet te zitten werden groter, terwijl de barrières om op het internet te bouwen kleiner werden. En dit allemaal noemen we de fases van het gebruikerseffect.
Zo creërt elke toepassing op Ethereum oppervlakte waarop anderen zich kunnen vastklampen en die zij vervolgens kunnen gebruiken. Maar wanneer toepassingen elkaar construeren, creëren ze ook een nieuw oppervlak! Zo groeit de Ethereum-structuur: verschillende componenten bouwen zich op uit andere componenten. De collectieve oppervlakte van elke gecomponeerde app is de omtrek van de Ethereum-structuur in zijn geheel. Toepassingen bouwen op en rond elkaar, en de structuur groeit.
Elke app vergroot het oppervlak, en genereert nieuwe oppervlakte voor anderen. Applicaties die op elkaar zijn gebouwd, zijn van nature symbiotisch; elke applicatie levert diensten/klanten/waarde voor elkaar. Een win win situatie voor iedereen dus.
De lineaire groei van applicaties/toepassingen zorgt voor een kwadratische groei
Ethereum bouwt zichzelf uit
Elke nieuwe toepassing op Ethereum genereert grotere permutaties van mogelijkheden dan de vorige toepassingen. In bovenstaande afbeelding genereerde 4 mensen of in dit geval toepassingen 6 mogelijke verbindingen, maar 6 mensen (of toepassingen) genereren 15 mogelijke verbindingen. Hoe meer toepassingen op Ethereum, hoe meer mogelijkheden er zijn voor nieuwe toepassingen. De economische taart groeit!
Stel je Ethereum voor bij zijn genesis block, weergegeven als 1 punt. Geen contracten, geen apps; het enige dat bestond was het native asset Ether: één enkel punt in een leeg universum. Hoe bouw je iets als makerDAO in dit vroege universum? Dat kan niet; je hebt eerst meer fundamentele primitieven nodig om de basis en structuur te bieden voor apps van een hoger niveau.
Het Ethereum ecosysteem
In het Ethereum ecosysteem, zijn bedrijven apps, en wanneer de applicatie wordt ingezet, genereert deze producten en services voor mensen en andere applicaties/toepassingen.
Het creëren van een product/service genereert oppervlakte. Het oppervlak van een applicatie is het extern georiënteerde component van een applicatie waar andere apps op kunnen inhaken en deze vervolgens verder kunnen uitbouwen.
Composability op Ethereum creëert oppervlakte. Wanneer een applicatie wordt gebouwd, creëert het een product. Dit product vertegenwoordigt de oppervlakte van de applicaties
Ethereum als een economie
Ethereum kan je ook wel vergelijken met een stad. Wonen in een stad verhoogt bijvoorbeeld de blootstelling aan de economische activiteit binnen deze stad. Steden zijn plaatsen van kansen en groei; sinds de industriële revolutie zijn de mensen in de steden samengekomen om toegang te krijgen tot de vele mogelijkheden. De economische activiteit die steden genereren zorgt voor dezelfde aantrekkingskracht bij Ethereum.
Het is makkelijker om middelen te coördineren en te verdelen als iedereen op dezelfde plek woont. Het publiek en de distributeurs van goederen kunnen op dezelfde plek samenkomen om toegang te krijgen tot dezelfde markten. De distributie van voedsel is gemakkelijker wanneer iedereen toegang heeft tot dezelfde supermarkten. Distributeurs hebben minder bestemmingen om naartoe te gaan en kunnen sneller meer goederen distribueren. Wanneer veel mensen allemaal gebruik maken van het openbaar vervoer, dalen de kosten voor het bouwen en onderhouden van het vervoer per onderdeel. Inderdaad, de efficiëntie van steden neemt toe met de schaal: grotere steden zijn efficiënter dan kleinere (liquiditeit brengt liquiditeit met zich mee).
Het gedecentraliseerd verhaal
Niemand coördineert de ontwikkeling van een stad; ze zijn opgebouwd uit de stimulansen van duizenden verschillende individuen. Zelfs zaken als stadsbesturen of stadsraden hebben slechts beperkte controle over de richting en de evolutie van een stad. De ontwikkeling en groei van steden gebeurt door chaordische organisatie.
De vraag naar het wonen in een stad genereert de vraag naar zowel woningen als werkruimte, waardoor er een stimulans ontstaat voor ontwikkelaars om structuren te bouwen voor het huisvesten van mensen en arbeidskrachten. Met de groei van woningen en gebouwen komt de groei van de bevolking, en de toegenomen vraag naar secundaire diensten. Supermarkten en restaurants zorgen voor voedsel; kantoren coördineren de arbeid; bars en muziekpodia vermaken; kinderdagverblijven en scholen. Ziekenhuizen. Hotels. Gyms. Casino’s. Parken. Clubs. Skateparken.
Wat in dit verhaal hier begon als een handjevol individuen die hun broodwinning moesten veiligstellen, groeide uit tot een complex en geïntegreerd systeem van efficiënte middelenallocatie en -uitwisseling.
Ethereum vertoont dezelfde kwaliteiten. Elke toepassing op Ethereum is een kans voor anderen. Elke nieuwe toepassing op Ethereum biedt kansen voor nieuwe gebruikers en andere toepassingen. Wanneer nieuwe gebruikers en nieuwe apps op Ethereum ontstaan, ontstaan er nog meer kansen voor de volgende gebruikersgolf om hiervan te profiteren.
Net zoals bij steden onstaan er op Ethereum positieve feedback-loops die “self-fulfilling prophecies” voor hun eigen bestaan creëren. Net zoals markten, geld en steden nuttiger en efficiënter worden naarmate meer mensen er gebruik van maken, wordt Ethereum een betere plek om te bouwen/ontwikkelen wanneer anderen er al bouwen/op ontwikkelen.
Alle wegen leiden naar Ethereum!
De basis van Ethereum’s stad is Ether. De economische activiteit van Ethereum vereist een valuta, en de oorspronkelijke valuta van Ethereum is Ether. Alle wegen in Ethereum leiden naar Ether. De gravitationele aantrekkingskracht van de Ether-apps wordt gegenereerd door de Ether die erin wordt gestort.
Het genesis-block van Ether was een 1-dimensionale structuur. Ether was alles wat er bestond. De structuur die wordt gebouwd, wordt gebouwd op de top van dit ene punt. Het collectieve gewicht van elke toepassing valt op Ether. Dit gewicht wordt weerspiegeld in de marktprijs van ETH. Het getal op de schaal waarop Ethereum staat is de marktprijs van ETH.
De Ethereum economie is zo opgebouwd dat er vraag wordt gecreëerd naar Ether. MakerDAO vereist het, Uniswap vereist het, Compound, Aave, de hele reeks vereist ETH.
Alle wegen in Ethereum leiden naar dus Ether. Als Ethereum een natie is, dan is Ether de hoofdstad.
Dit bootstrapping mechanisme is hoe Ethereum zichzelf opbouwt. De stimulans om producten en diensten op Ethereum te bouwen is ingebouwd in het protocol zelf. Daarom is DeFi als use-case van start gegaan, terwijl de meeste andere Ethereum-apps weinig succes hebben gehad. DeFi maakt de weg vrij voor ETH om waardevol te zijn, en ETH-houders worden aangespoord om deze weg in te slaan, omdat het de weg is die de waarde van hun bezit vergroot. ETH bouwt zichzelf op tot internetgeld.
Conclusie
Ethereum is een superstructuur van samengestelde financiële toepassingen. Alle toepassingen op Ethereum creëren oppervlakte om nieuwe toepassingen op te bouwen, wat op zijn beurt zorgt voor meer oppervlakte. In plaats van waarde te creëren, zijn toepassingen die samen bouwen waardegenererend.
Toepassingen die op anderen bouwen, fungeren als trechters voor de toepassingen die eronder vallen. Applicaties die grote oppervlaktes produceren creëren een eigen landschap voor andere applicaties om optimaal gebruik van te maken. Hoe groter het oppervlak, hoe meer ruimte er beschikbaar is om te gebruiken.
Het interne financiële ecosysteem van Ethereum vertoont een chaordische organisatie. Elke toepassing in deze structuur heeft gewicht, en weegt op de toepassingen eronder.
De onderliggende toepassingen zijn fundamenteel voor de toepassingen die erboven liggen. Zij dragen de last, en krijgen ook hun aandeel.
Ethereum is een platform voor markten. Alle belangrijke DeFi-toepassingen: Maker, Compound, Uniswap zijn allemaal markttoepassingen. Deze marktgenererende toepassingen hebben allemaal geld nodig om te kunnen functioneren. Ether, als de inheemse valuta van Ethereum is de meest voor de hand liggende keuze.
De houders willen toepassingen die het als geld gebruiken, zodat de houders het als geld kunnen gebruiken. Dit creëert een eeuwige energie uit de voortdurende stimulans om Ether als geld te gebruiken.
Ethereum toepassingen zijn de tanden en klauwen van Ethereum: de wapens voor de jacht. Deze toepassingen zijn gereedschap voor ETH-houders, en een bedreiging voor elke concurrent buiten Ethereum.
