Let’s go On-chain! DEEL1

by | Sep 30, 2021

In deze on-chain educatie post van vandaag kijken we naar de befaamde Bitcoin HODL-waves. Met de focus op oudere coins, van 1 tot 7 jaar, om het potentieel voor een toekomstige supply squeeze te volgen.

Eén van de fundamentele eigenschappen van Bitcoin die on-chain analyse mogelijk maakt, is de transparantie van het coinbezit. Dit geeft ons de mogelijkheid om de leeftijd en het bezit van alle Bitcoins in het aanbod te berekenen en te analyseren. De zogenaamde HODL-waves is een metriek die het aanbod van coins in een reeks gekleurde leeftijdsgroepen indeelt.

 

Met behulp van deze leeftijdsgroepen kunnen we een aantal belangrijke kenmerken waarnemen:

 

 

  • Aandeel van illiquide aanbod: Hoe ouder een coin is, hoe minder waarschijnlijk het is dat het wordt uitgegeven. Door te kijken naar veranderingen in een groot deel van het aanbod dat ouder is dan bijvoorbeeld 1 jaar, kunnen we modellen opstellen voor de waarschijnlijkheid van een aanbodschaarste.
  • Sentiment van oude handen: Wanneer het volume van het aanbod van oude coins toeneemt, wijst dit op een hoge overtuiging om te HODL-en en te accumuleren. Omgekeerd betekent een afnemend aanbod van oude coins distributie, gedrag dat typisch is voor bullish trends.

BTC HODL-waves

Klik om te vergroten

In de huidige markt beoordelen wij het relatieve aanbod van coins van 1 tot 7 jaar oud. De reden waarom wij deze leeftijdscategorie kiezen, is om 3 redenen:

  1. Coins ouder dan 7 jaar gaan veel verloren en zijn economisch minder betekenisvol.
  2. Coins jonger dan 1 jaar zijn vrij recent vergaard en dus gevoeliger voor kortetermijnvolatiliteit en speculatie.
  3. Coins van 1 tot 7 jaar zijn gedurende de hele vorige cyclus opgebouwd en vertegenwoordigen dus de meer ervaren Bitcoin-belegger die de opgaande, neergaande en zijwaartse beweging en alle kanten van de FUD-dobbelsteen heeft doorstaan.

Wat zien we nu? (16.09.2021)

Na een periode van spreiding in het eerste kwartaal van 2021 is de druk van de verkoopzijde vanuit deze oudere handen in neerwaartse trend beland, met een totaal van 34.8% van het circulerende aanbod in hun bezit. Dit is ongeveer 10% meer aanbod dan het dieptepunt van 2018, wat ook verklaart dat er sindsdien 3 jaar lang extra geminede coins zijn.

Als zodanig lijkt de markt terug te keren naar een potentiële accumulatiefase, behalve deze keer vanuit een veel hogere basis. Een redelijke conclusie die hieruit kan worden getrokken, is dat de uiteindelijke ‘supply squeeze’ naar boven toe wel eens eerder zou kunnen plaatsvinden dan de bears verwachten, indien de vraag constant blijft of toeneemt.

Wij blijven ~60/40 bear/bull in bias, maar zijn ons ervan bewust dat het sentiment en de accumulatiepatronen van diegenen met veel overtuiging steeds positiever worden (het heeft alleen tijd nodig om uit te spelen en geduld is moeilijk te verkrijgen!).

Bedankt voor het lezen en blijf gezond!

Onze artikels zijn géén financieel advies, zij dienen louter ter ondersteuning van uw eigen research. #DYOR!
Share This