UXD Protocol (UXD)
Introductie
UXD is een op Solana gebaseerd stablecoin-protocol dat gebruik maakt van een nieuw stabiliteitsmechanisme, bestuurd door het UXP-token.
Wanneer een gebruiker een UXD mint, de stablecoin met volledig onderpand van het protocol, wordt elke $1 aan onderpand van de gebruiker (zoals SOL) gestort in een gedecentraliseerde perpetuals exchange en gebruikt om een corresponderende $1 shortpositie te openen. Hierdoor zal het protocol delta-neutraal zijn, wat betekent dat de long- en shortposities veranderingen in de prijs van het onderpand in beide richtingen teniet zullen doen.
Aangezien het perpetual futuresposities opent, neemt UXD ook de verantwoordelijkheid op zich voor de funding payments. Wanneer de funding positief is, d.w.z. longposities betalen shortposities, dan bouwt het protocol funding op, waarvan een deel wordt uitgekeerd aan een verzekeringsfonds. Wanneer de financiering negatief is, d.w.z. shorts betalen longs, wordt het verzekeringsfonds gebruikt om namens UXD-houders betalingen te verrichten.
Ondanks de implementatie van aanzienlijke beschermingsmaatregelen bij de lancering en momenteel een dagelijkse limiet van $2,5 miljoen op nieuw gecreëerde UXD’s, staat de marktkapitalisatie op $31 miljoen, waarmee het de grootste Solana native stablecoin is.
Wat is een delta neutrale positie?
Je koopt 1 BTC spot en verkoopt 1 BTC perpetual swap, dat is alles. Je bent niet blootgesteld aan de richting van de onderliggende waarde, je verdient/verliest geld op basis van andere factoren.
Dus wanneer je een asset (zoals BTC) op UXD Protocol stort, ontvang je de UXD stablecoin terug. In de achtergrond, UXD short de swap, houdt jouw dollar op de exchange die rente opbouwt en geeft jou de UXD stablecoin terug.
Waarom zou iemand 1 BTC kopen en 1 BTC verkopen met de perpetual swap?
Omdat het meestal een winstgevende handel is, kleine winst maar zeker winstgevend.
Stel, je leent 56k aan 7%, je koopt 1BTC en je short 1BTC-PERP op Bitmex waar de gemiddelde funding 11,5% is.
Aan het eind van jaar 1 zal je pnl zijn:
- 3920 USD betaald om te lenen.
- 6440 USD ontvangen door de swap te shorten.
Totale bruto winst = 2520 USD dat is precies en slechts 4,5% (11,5% – 7%).
De katalysator hiervoor
Naast het profiteren van de seculaire groei in stablecoins, is een belangrijke katalysator voor UXD de lancering van zijn protocolfonds.
Het fonds zal de opbrengst toekennen aan verschillende belanghebbenden binnen het protocol door gebruik te maken van een uniek veREV token model. Dit model werkt door lockers van UXP, het governance token van het protocol, in staat te stellen de opbrengsten te ontvangen in de vorm van meer UXP, of doordat het protocol een deel van hun locked stake van hen koopt.
Dit mechanisme stelt op lange termijn op elkaar afgestemde tokenhouders in staat hun belang in het netwerk te vergroten, terwijl het ook een elegante optie biedt voor lockers om na verloop van tijd uit het systeem te stappen. Bovendien zou het moeten dienen om de vraag naar UXP te verhogen, aangezien UXP op de open markt moet worden gekocht om te worden gedistribueerd aan lockers.
Hoewel het mechanisme nog niet operationeel is, zou het, mocht het in werking treden en mocht het aanbod van UXD blijven toenemen, waardoor meer inkomsten uit financiering worden gegenereerd, ertoe kunnen leiden dat de vraag naar UXP sterk toeneemt naarmate het protocol zich uitbreidt.
Tot slot
UXD haalde 57 miljoen dollar op met een public sale van 3% van de tokens om het verzekeringsfonds te financieren.
Bekende investeerders waren Alameda, Multicoin, Defiance en eigenlijk alle gebruikelijke namen die je in elke seed round vindt, maar vergeet niet dat ze 15% kregen. Dit is op zich niet slecht, maar het zal later van pas komen.
1/ Thank you everyone for participating in the IDO! We raised a total of $57,086,131 for the insurance fund! The insurance fund is well capitalized to withstand a bear market in funding rates and will increase the utility of UXD. The address of the insurance fund is .
— UXDΔ (@UXDProtocol) November 14, 2021
