Het competitieve landschap van DeFi is in een constante staat van verandering.

De permissieloze en samenstelbare aard van monetaire ‘lego’s’ heeft een niet aflatende explosie van innovatie en opwinding gecreëerd die, afgezien van het feit dat het onmogelijk is om volledig bij te blijven, steeds complexer wordt.

Dit is volledig te zien in de recente race tussen het standaard rendementsprotocol Yearn Finance en nieuwkomer Convex Finance, om Curve’s CRV token te locken.

De razendsnelle opkomst van Convex, samen met een 78%-stijging van de prijs van CRV, heeft de discussie aangewakkerd of het een “Yearn killer” is. Echter, zoals met bijna alles in crypto, is het antwoord niet zo duidelijk, en het blootleggen van de waarheid vereist wat graafwerk.

Laten we daarom enkele zaken bekijken, zodat we kunnen uitzoeken wat convex finance nu juist is en wat het ons kan bieden. 

Convex is een protocol ontworpen om Curve liquiditeitsverschaffers en CRV-houders te helpen hun opbrengsten te maximaliseren. Ondanks de lancering minder dan twee maand geleden, is het project geëxplodeerd in populariteit en heeft het al meer dan $3,4 miljard aan TVL aangetrokken.

Net als Yearn, biedt Convex de mogelijkheid voor CRV-houders om hun bezit om te zetten in een tokenized versie van veCRV, cvxCRV.

Gebruikers kunnen vervolgens cvxCRV staken om Curve trading fees, boosted CRV-rewards, uitbetaald te krijgen met behulp van inkomsten uit LP (liquidity provider) vaults performance fee (10% van de totale verdiende CRV), samen met CVX-beloningen. CVX kunnen ook worden gestaked op het platform, waardoor gebruikers meer cvxCRV verdienen.

Wat is Curve dan juist?

Curve is één van de grootste gedecentraliseerde DeFi-exchanges, met meer dan $10 miljard aan waarde vergrendeld en honderden miljoenen aan dagelijks volume faciliterend via Ethereum en Polygon implementaties.

Hoewel ze onlangs Curve V2 hebben aangekondigd, die het mogelijk maakt om pools te creëren voor de trading tussen volatiele assets, is het protocol in eerste instantie geoptimaliseerd voor low-slippage trading tussen zogenaamde “like-assets”. Deze verwijzen naar assets die bedoeld zijn om dezelfde prijs te hebben, of het nu dollar-pegged stablecoins zijn, of verschillende varianten van dezelfde asset zoals ETH.

De populariteit van Curve is toe te schrijven aan verschillende factoren. Eén daarvan is het minimale risico op tijdelijke verliezen voor liquiditeitsaanbieders. Een liquiditeitsaanbieder op een AMM wordt geconfronteerd met een tijdelijk verlies wanneer er volatiliteit is tussen het onderliggende asset in een pool.

Aangezien de tokens in Curve-pools bedoeld zijn om geen of identieke prijsbewegingen te hebben, is het risico van een tijdelijk verlies aanzienlijk verminderd.

Samengevat 

In wezen bundelt iedereen die Convex gebruikt zijn vermogen, zodat het platform meer CRV kan verwerven, deze kan omzetten in veCRV en vervolgens een maximale impuls kan geven aan alle Curve LP token-houders.

Uiteindelijk maakt het dus niet uit hoe groot of klein jouw aandeel in een Curve-pool is – zolang je Curve LP-tokens hebt, laat Convex je meestal de maximale beloningsboost eruit halen.

Zolang Curve belangrijk blijft in DeFi, dan zal Convex belangrijk zijn.

Als Curve de ruggengraat is van DeFi, en Convex controleert Curve… dan is Convex het machtigste protocol in het DeFi-ecosysteem en controleert in wezen de liquiditeit van stablecoins. Nu de regering van de VS regelgeving bespreekt naarmate stablecoins meer geaccepteerd worden, is dit zeer positief voor het gehele Curve ecosysteem.

CVX is nog steeds niet genoteerd op grote exchanges, wat betekent dat de enige mensen die in staat zijn om te profiteren degenen zijn die zich al comfortabel voelen in DeFi. We zijn nog steeds vroeg en hoe meer er CRV wordt opgesloten in de Convex smart contracts, hoe waardevoller en krachtiger het project wordt.

Gezien de Convex de controle heeft over Curve is het een no brainer. Zelfs als iedereen zijn liquiditeitstokens en CRV uit Convex zou halen, zal de CRV die ze al vergrendeld hebben, extreem invloedrijk zijn. 

Bovendien, gezien de opkomst van stablecoins en de regelgeving die wordt voorgesteld in de ruimte, maakt ons dat bullish op Curve. Daar komt nog bij dat Curve V3 binnenkort komt, wat meer volatiele swaps mogelijk maakt, waardoor het nog groter zou kunnen worden. Als Curve in staat zou zijn om te concurreren en de marktkapitalisatie van Uniswap te evenaren… wel, dat zou voor een explosie zorgen.