De markt ziet er op dit moment alles behalve aantrekkelijk uit, met grote verliezen in de meeste portfolio’s. De enige echte waarheid is dat momenten als deze juist degene zijn die jou een unieke kans kunnen bieden om je strategie in plaats te brengen voor de volgende grote move.
Daarom zullen wij vandaag een diepgaande analyse doen van de staat van het Bitcoin netwerk, op dit moment. Dit is essentieel om emoties en beslissingen onder controle te houden.
Let’s Go!
Om goed van start te gaan heeft het Bitcoin netwerk op 16 december een nieuw hoogtepunt bereikt als we kijken naar het aantal Bitcoinadressen op de chain die ten minste 0,01 Bitcoin op hun account hebben. Dit nieuwe hoogtepunt ligt op moment van schrijven op 9.411.665 Bitcoinadressen die aan de criteria voldoen.
De Bitcoinprijs is de afgelopen vier weken gedaald van ongeveer 50.521 dollar naar minder dan 41.800 dollar. Deze prijsdaling zou normaal gesproken duiden op een daling van het transactievolume, actieve adressen en diverse andere metrieken. Maar we hebben een aanhoudende vraag gezien van gebruikers op het Bitcoin netwerk om Bitcoin te accumuleren in kleine of grote hoeveelheden, ongeacht de prijs.
Aan welke factoren is dit te wijten?
Deze periodieke aankopen zijn te wijten aan 2 fundamentele factoren
1. Nieuwe gebruikers die het Bitcoin Netwerk joinen
2. Voortdurende dollar-cost averaging door kleine beleggers.
Onthoud dat we het hier niet over zeer grote bedragen hebben. Het Amerikaanse dollar-equivalent van 0,01 Bitcoin staat momenteel op ongeveer $419. Er zijn dus niet veel dagelijkse, wekelijkse of maandelijkse aankopen van $20 of $50 nodig om het dollar-kostengemiddelde van een 0,01 Bitcoinsaldo te bereiken.
Een ander belangrijk aspect van deze nieuwe all-time high metriek is dat we het puur hebben over on-chain Bitcoinadressen, wat geen rekening houdt met exchange accounts waar de meerderheid van de Bitcoin en crypto-investeerders naartoe gaan om hun assets te kopen, verkopen of aan te houden. Als je met dit detail rekening houdt, lijkt het aantal van 9 miljoen, dat eerder misschien klein leek in vergelijking met de wereldbevolking, nu een beetje indrukwekkender.
Maar zit er meer achter het verhaal dan alleen de all-time high in bitcoinadressen met meer dan 0,01 bitcoinsaldo?
Absoluut!!
Kijk maar eens naar de totale transactiekosten per dag die mensen betalen aan miners. Dit is het laagste sinds ongeveer maart of april van 2018. Dit is de moeite waard om op te wijzen, omdat we geen afwijkingen zien in het totale aantal transacties per dag op het Bitcoin netwerk, noch in de gemiddelde transactiegrootte.
Dus om dit gedeelte samen te vatten:
1. We hebben het aantal on-chain Bitcoinadressen met rond de $419 of meer equivalent Bitcoin saldo op een all-time high.
2. De totale transactiekosten zijn op een meerjarig dieptepunt.
3. Er zijn geen abnormaliteiten in het totaal aantal of gemiddelde van de transactiegrootte.
Conclusie – Dit allemaal samen genomen zorgt voor een vrij bullish beeld als we kijken naar de gezondheid van het Bitcoin netwerk
Onze mening hierover – We zien het in de loop der tijd steeds meer gedecentraliseerd worden, terwijl we ook de kosten steeds lager zien worden. Er is nog veel werk aan de winkel om op te schalen naar wereldwijde adoptie, maar het huidige werk rond layer 2 oplossingen en side-chains is behoorlijk overtuigend.
Wij zijn ervan overtuigd dat mensen een digitale store of value willen die gebouwd is op een gedecentraliseerde fundering. Wij denken ook dat mensen gevoelig zullen zijn voor het betalen van hoge kosten, naarmate meer niet-crypto-gebaseerde gebruikers de technologie beginnen te omarmen.
Het voelt alsof Bitcoin in de goede richting gaat en de adoptie alleen maar versnelt. Het mooie van on-chain metrieken is dat we het allemaal in realtime kunnen volgen op een transparant grootboek dat door iedereen in de wereld kan worden geanalyseerd. Je moet alleen de intellectuele nieuwsgierigheid hebben om te kijken.
Nu het analytisch gedeelte
Op 15 december besloot de Fed de rente te laten waar hij is, maar gaf wel aan dat er in 2022 waarschijnlijk drie renteverhogingen zullen komen. Activaprijzen begonnen toen te stijgen, waaronder aandelen en crypto.
Nu, deze week verschenen er verschillende artikels die meedeelden dat de Fedministers wijzen op mogelijke renteverhoging in maart en waarbij ambtenaren ook overwegen een vroeger tijdschema voor de ‘tightening’ van hun obligatieportefeuille van $8,76 biljoen te doen.
De markten reageerde hierop met een sterke correctie, inclusief crypto. Investeerders reageerden overdreven en te emotioneel waardoor we door onze support van $40.750 braken en liquiditeit gingen zoeken in de regionen van $40k.
Zo bleek ook uit de verslagen van de vergadering van 14 en 15 december, die woensdag 5 januari werden vrijgegeven, dat de ambtenaren van mening waren dat de stijgende inflatie en de zeer gespannen arbeidsmarkt een verhoging van de kortetermijnrente noodzakelijk zouden maken “vroeger of in een sneller tempo dan de marktdeelnemers eerder hadden verwacht”.
Sommige functionarissen dachten ook dat de Fed relatief snel na de renteverhogingen zou moeten beginnen met het inkrimpen van haar obligatie- en andere activa-portefeuille van 8,76 biljoen dollar, aldus de vergaderverslagen. Beleggers zouden dit zien als een andere manier voor de Fed om de financiële voorwaarden aan te scherpen en zo de economie af te koelen. Dit is dan ook waarom beleggers reageerden met panic selling.
De blue-chip Dow Jones Industrial Average daalde 1,1%, terwijl de tech-zware Nasdaq Composite Index 3,3% verloor.
Na de bekendmaking van de FED zijn we dan ook met het TP-team, uit persoonlijke nieuwsgierigheid een blik gaan werpen op de verschillende metrics op de Bitcoin blockchain.
Hier is een deel van de analyse
Een belangrijke metriek die we nu in de gaten houden is winst en verlies. Er worden momenteel meer verliezen dan winsten gemaakt op de chain.
Moving P&L (MPL) kijkt naar elke transactie die heeft plaatsgevonden gedurende een bepaalde dag en vindt de prijs waartegen de BTC die wordt verhandeld is vastgehouden door een wallet alvorens te worden verzonden.
Dit laat expliciet zien wat de winst of het verlies is dat de Bitcoinhouder kristalliseert wanneer hij een transactie doet. Historisch gezien is MPL een geweldige dip-indicator, die laat zien wanneer de markt in paniek is. Er is geen garantie dat de hogere mate van verlies een echt bodemsignaal is, maar het is een belangrijke metriek om nu aandacht aan te besteden.
Het volgende zijn de on-chain volume profielen. Hierbij wordt gekeken naar alle 18,7 miljoen Bitcoins die er op dit moment zijn en wordt vastgesteld tegen welke prijs ze oorspronkelijk zijn gekocht. Prijsniveaus met een groot aantal ongebruikte Bitcoin (pieken in de distributie) hebben de neiging om te dienen als belangrijke niveaus voor de prijsactie van Bitcoin.
Kijkend naar de on-chain volumeprofielen, is het duidelijk dat de belangrijke prijsniveaus voor BTC zijn:
- $64.4k
- $57k
- $46-47k
- $42k
- $40k
- $28k
Als we kijken naar whales en de prijs waartegen ze BTC hebben verworven die ze momenteel bezitten, krijgen we de volgende grafiek.
Een groot aantal BTC dat toebehoort aan whales is verworven aan $64k, aan $57k en tijdens de recente bodem van $29k.
Er zijn ook instromen in whale wallets (whales die meer BTC verwerven tegen de huidige prijzen).
$64k is een belangrijk niveau om in de gaten te houden volgens de onderstaande grafiek. Whales cashen meestal niet om een verlies te nemen. Echter, als de prijs van BTC dat niveau bereikt, kunnen we verwachten dat de whalespelers hun risico’s verlagen en een deel van hun holdings verkopen.
Gelijkaardige mechanismen werken voor support levels, wanneer een whale bubble zich vormt en onder de huidige prijs ligt, dient het als support omdat het door de whales gezien wordt als een aantrekkelijke prijs om BTC te kopen, dus zal er meer vraag zijn op dat niveau.
In feite is de onderstaande grafiek (die een hogere resolutie grafiek is in vergelijking met degene hierboven) een van de beste metrics voor het voorspellen van supports.
Als we $42k zouden verliezen, zou dit ons moeten brengen naar de volgende dichtsbijzijnde steun hieronder, die momenteel op $40k ligt. Een doorbraak boven $50k zou echter een prijsbeweging moeten opleveren naar het volgende niveau van $57k.
Zoals velen van jullie weten, maak ik er geen gewoonte van om te kijken naar kortetermijnprijsbewegingen of technische analyse. Er zijn maar weinig financiële markten in de wereld waar de deelnemers in real-time kunnen zien wie er koopt en verkoopt, tegen welke prijzen, hoe lang ze al in het bezit zijn, en hoe groot hun positie is.
Dit alles wordt meer en meer de norm in de digitale gedecentraliseerde financiële wereld. Wij blijven herhalen dat ons geloof dat de on-chain statistieken de belangrijkste gegevens zijn in de financiële wereld op dit moment. Uiteindelijk zullen ook andere assets on-chain komen en zullen marktdeelnemers ook toegang krijgen tot dit soort gegevens. De wereld verandert snel. Zorg ervoor dat je oplet.
