De Bitcoin-prijs heeft de laatste paar dagen van september en het begin van oktober een enorme rally doorgemaakt. Een winst van bijna 20% vanaf het laagste punt op 29 september tot de hoogste koers in het weekend heeft veel interesse gewekt en de verwachting gewekt dat er een nieuwe bullish breakout komt voor Bitcoin. Maar is dat ook zo?

Op vrijdag maakte de Bulls hun kracht heel duidelijk waardoor coins zoals Axie Infinity en Luna volgde om nieuwe higher highs neer te zetten, en ze waren lang niet de enige. Bitcoin deed een rally naar de $49k waar hij uiteindelijk kracht verloor. Het is geleden sinds februari dat Bitcoin zulke sterke prijsactie heeft laten zien. Op zondag maakten de bulls nogmaals hun intenties duidelijk door de prijs van Bitcoin (BTC) kortstondig boven het $49.000-niveau te duwen, maar de psychologische weerstand op $50.000 gaf Bitcoin een iets of wat sterke retrace.

Data van TradingView toont aan dat na enkele dagen te hebben gehandeld in een range met een bovengrens nabij $48.200, bulls erin slaagden om hoger te breken en te klimmen naar een intraday high op $49.242, als bekroning van een 20% rally die sinds het dieptepunt van $40.890 op 29 september werd bereikt.

De weekendwinsten voor Bitcoin volgen op een rollercoasterweek die begon met de markten die worstelden met hun momentum nadat hernieuwde regelgeving in China op het marktsentiment woog. Tegen het einde van de week kwam er wat positief nieuws van Federal Reserve voorzitter Jerome Powell die bevestigde dat de Fed niet van plan is om cryptocurrencies te verbieden.

De bullish move van BTC speelde zich af op de markten en hielp de altcoin-prijzen omhoog, waarbij meerdere coins in de top-200 dubbelcijferige winsten realiseerden.

Uit bovenstaande grafiek kunnen we ook aflezen dat Bitcoin een monthly close boven het ~$42000-niveau heeft uitgevoerd, wat zeer positief is ($41.950 was het belangrijkste level om te houden).

Veel van onze update analyses zijn de laatste tijd gericht op het beoordelen van vraag en aanbod van investeerders dat gezien wordt op de Bitcoin chain. Voor veel van de korte termijn signalen gebruiken we Glassnode’s Liquid Supply data, die ons een hoge resolutie geeft op de gedragsgeschiedenis van verschillende soorten investeerders terwijl coins bewegen tussen deelnemers.

In vorige updates theoretiseerden we daarom ook dat een enorm volume van coins werden geaccumuleerd in die $40k range, en volgens onze inschatting hadden we gelijk. De sterke bounce in Entiteiten en Supply in de winst spreken van ongeveer 9% van het aanbod dat opnieuw werd geaccumuleerd in de afgelopen 2 weken.

Het percentage van de supply en entiteiten dat momenteel in profit verkeerd

Daarbovenop zijn we nu terug boven de 200DMA (rode MA lijn – $45.047) en houden deze met kracht vast. We zouden nog een hertest kunnen krijgen om dit te bevestigen, maar op dit moment zijn er heel wat indicatoren in onze tool box die wijzen op een verder constructieve prijsactie.

Klik om te vergroten

Bitcoin is er niet in geslaagd zich vast te klampen aan niveaus boven $50K en dit is wel iets om voor op te letten, mits het nog steeds een belangrijk psychologisch niveau is. In april waren dit waarden in de buurt van $60K. In mei capituleerden de koperspeculanten en slaagden ze er niet in om de prijs boven de $55K te duwen. In september lukte het niet om lang boven de $50K te blijven. Het kan dus nog steeds dat we een scenario krijgen zoals eerder in april-mei, waar we ook geen reclaim konden realiseren, zoals hierboven beschreven. 

Wanneer we kijken naar de actieve supply onderverdeeld in leeftijdscategorieën, zien we in de eerste twee bovenste tabbellen een opwaartse toename in activiteit van coins tussen de 3 & 12 maanden oud. Dit wil zeggen dat vooral traders en short-term holders hebben verkocht, wat bevestigd wordt door de eerste twee onderste tabellen. We zien in deze tabellen, volume spikes wat aantoont dat er winst of verlies is genomen.

Bij de long term-hodlers zien we volledig het omgekeerde, zo zien we een steeds toenemende daling in de activiteit van deze supply klasse. Dit toont aan dat ze nog niet bereidt zijn om te verkopen en dat ze verwachten dat we hoger gaan gaan voor Bitcoin. Met andere woorden, ze willen maximale profits halen in deze cyclus voordat ze winst nemen.

Op dit moment zien we op de total 3 (altcoin markt exclusie Bitcoin & Ethereum) een mooi cup & handle patroon verschijnen, wat een zeer bullish patroon is.

We moeten wel nog afwachten of dit patroon wordt voltooid voordat iemand er enthousiast over kan worden. Traders gebruiken patronen om instappen, uitstappen en stop losses uit te zetten, niet om de markt te timen of te voorspellen. Voor ons is het gewoon “nice to know” info, een extra stukje van de puzzel die we proberen op te lossen met onze analyse.

• We hebben nog steeds veel geld in stablecoins zitten of kooporders onder de $40.000 aan het stalken zijn. Er is veel meer geld op zoek om te kopen dan geld op zoek om te verkopen. Daarnaast toont de stablecoin supply ratio aan dat we ons onderaan van de bollinger band (blauwe lijn) bevinden, wat weergeeft dat we ruimte hebben om naar de bovenzijde van de bollinger band te gaan.
• Tegelijkertijd zit het grootste deel van de markt in de handen van mensen die willen HODL of gebruiken. Zij zullen een hogere prijs of een serieuzere daling eisen voordat ze verkopen. We wachten nog steeds op prijzen die lang genoeg stijgen om mensen te laten denken dat de prijzen zullen blijven stijgen. Op dat moment zal er geld van de zijlijn komen om de markt op te jagen – en er staat genoeg geld aan de zijlijn om dat te doen.

De enige vraag is hoe lang dat zal duren, hoe laag de prijs kan zakken voordat we het gedrag van beleggers zien veranderen, en of we nog een kans zullen krijgen om te kopen voordat dat gebeurt. 

• Ook de Purpose ETF en de geaggregeerde instroom in beleggingsproducten wijzen op enige hernieuwde belangstelling van traditionele beleggers en instellingen. De premies voor alle beleggingsproducten blijven echter negatief, wat betekent dat deze beleggers veel meer geld zullen moeten investeren voordat hun aanwezigheid de richting van de markt wezenlijk verandert.
• Het precieze bedrag van de institutionele en bedrijfsbeleggingen zal nooit bekend worden, maar volgens verschillende ramingen gaat het om 70 à 100 miljard dollar. De netto-instroom bedraagt minder dan 1 miljard dollar op een gegeven moment – niet slecht, maar niet genoeg volume om de markten te doen bewegen zoals vroeger het geval was. (Soms zijn de stromen negatief. Institutionele beleggers kopen niet altijd, ze kunnen ook verkopen).
• Tot slot zijn miners nog steeds aan het hamsteren, ze hebben veel minder voorraad dan aan het begin van het jaar en verkopen veel minder dan gewoonlijk. Je kan bijvoorbeeld zien dat miners in de periode van 2019 meer geneigd waren om te verkopen dan dit jaar in 2021, wat bullish is. 

De Bitcoin dominantie zit in een stijgende lijn terwijl het een mooie bullish double bottom patroon aan het neerprinten is. Doordat de BTC.D stijgende is toont dit aan dat Bitcoin de altcoin markt “overruled”. Totdat de Bitcoin dominantie blijft stijgen en een resistance zone bereikt op deze grafiek (rode lijn), blijven altcoins in het nadeel.

Wat betekent dat?

Mocht de koers van Bitcoin blijven stijgen, dan is het de moment om te accumuleren in altcoins omdat deze onderdrukt zullen worden door Bitcoin. Vanaf het moment Bitcoin zijn uiterste prijsdoel heeft bereikt zullen de altcoin koersen pas beginnen knallen. Maar laten we niet op de zaken vooruitlopen. Bitcoin heeft nog steeds belangrijke levels te breken. De dominantie van Bitcoin kan in een oogwenk veranderen.

Wij houden jullie alleszins op de hoogte via onze Discord server.

Bitcoin blijft historisch terugkerende prijstendensen respecteren in de context van het logaritmische groeicurvekanaal van Bitcoin. Met andere woorden, Bitcoin respecteert nog steeds de mid-cycle tendensen, vergelijkbaar met wat BTC liet zien in de mid-cycle van 2013.

Meer specifiek, Bitcoin respecteert de rode curve als weerstand, die we deze maand zeker moeten overwinnen om daar vervolgens een support zone van te maken.

De monthly close van september is er niet in geslaagd om er boven te sluiten, wat in onze ogen een extra bevestiging is dat BTC zich nog steeds in een mid-cycle periode bevindt en zich opmaakt voor het tweede deel van de cyclus. Daarnaast respecteert Bitcoin nog altijd exact dezelfde curve als support (witte lijn onder de rode curve), waarop hij consolideert.  

Bovendien blijft de BTC op monthly timeframe higher lows vormen, nu al vier maanden op rij. De geschiedenis herhaalt zich zo nauw, bijna perfect, dat er weinig reden is waarom we de mid-cycle periode van 2013 niet zouden blijven extrapoleren wanneer we de periode van 2021 beschouwen.

Bovenstaande update zijn allemaal positieve tendensen en conclusie, te midden van macro economische onzekerheid, waar we zeker rekening mee dienen te houden. De sterke dalingen die wij hebben gezien zijn gewoon wat tildes en dit is ook hoe Bitcoin bewoog tijdens de zeven eerdere bull markt consolidaties, die elk 5-7 maanden duurden.

Elk van die keren kwamen bitcoin’s on-chain, handels- en prijsgegevens ongeveer overeen met wat we de afgelopen maanden hebben gezien, dus ik ga ervan uit dat de markt deze keer ook ongeveer op dezelfde manier zal spelen.

De afgelopen maand heeft de prijs van Bitcoin ongeveer hetzelfde pad gevolgd als het gemiddelde tijdens die eerdere vergelijkbare omstandigheden.

Zal het op deze manier blijven verder gaan?

We zullen zien. Wij zullen deze bewegingen maxmaal in de gaten blijven houden gedurende de updates voor premium abonnees. Dit zullen we zowel blijven doen op onze website als op onze private discord server.

Hoewel het geweldig is om een beetje de laatste pomp van vrijdag te vieren, laten we niet op de zaken vooruitlopen. Als je onze updates  volgt, weet je wat wij aan het doen zijn, en het heeft niets te maken met projecties en verwachtingen.